8 月 28 日，交通银行（SH601328，股价 7.94 元，市值 5896 亿元）发布 2024 年半年报，上半年集团实现归属于母公司股东净利润 452.87 亿元。同时，受市场关注的中期分红计划也有了新的进展，该行 2024 年半年度利润分配方案显示，每股分配现金红利 0.182 元（含税），合计拟派发现金红利 135.16 亿元（含税），现金分红比例为 32.36%。

在同日召开的业绩说明会上，交行董事会秘书何兆斌表示，根据公司治理的程序，中期分红方案还需提交股东大会审议批准。在此之后，本次中期分红 A 股、H 股红利将分别于 2025 年 1 月和 2 月到账。

记者注意到，8 月初交行刚完成 2023 年度的分红派息，按当前股价估算 A 股、H 股的股息率分别为 5%、7% 左右。该行现金分红率连续 12 年保持在 30% 以上，而在去年底入选全球系统重要性银行后，交行面临着更高的资本要求，未来是否会因此考虑降低分红率？

对此，何兆斌表示，通过降低分红率来缓解资本压力并不是交行的一个政策选项。目前交行的资本充足率水平仍处于合理的区间，后续将通过促进内生性资本增长和建立多渠道资本补充相结合，保持健康的资本充足率水平。同时，交行将保持分红政策的延续性、稳定性和可预期性，未来会继续保持在 30% 以上。

业绩说明会上，交行管理层还就息差展望、资产质量、信贷投放等热点话题予以回应。

单季度净息差环比回升，息差管控初见成效

上半年，交行实现营业收入 1323.47 亿元，其中利息净收入 842.34 亿元，同比增长 2.24%，净息差 1.29%，同比收窄 2BP，较上年末增长 1BP，第二季度单季息差 1.30%，环比扩大 3BP，息差管控初见成效。

交行副行长周万阜解释称，生息资产收益率和负债成本率环比均有所下降，但负债端降幅更大，得益于该行多措并举压降负债成本，主要包括三方面：其一，加强存款定价精细化管理，前期多次调降存款利率的效果也在持续显现；其二，加强结构性存款、长期定期存款、大额存单等高成本存款的管控，合理控制其总量、期限和定价；其三，积极拓展低成本负债，提升支付结算综合服务水平，促进低成本存款增长。同时基于市场利率走势研判，灵活拓展低成本存款品种。总体来看，二季度客户存款、债券发行、同业存放和拆入等平均成本率环比均有所下降。

" 从全年来看，我们的目标是要保持净息差基本稳定，并力求边际改善。"周万阜表示，这也面临一定的挑战，在政策方面，去年存量房贷利率调整，今年 "5 · 17" 房地产新政以及今年 LPR 两次调降等因素的影响将在下半年持续显现。在市场方面，受市场波动等因素影响，当前存款定期化、长期化趋势尚未缓解，一定程度上影响整体存款成本下行的幅度。

他同时提到，随着经济回升向好，这为银行加大信贷投放、支持经济增长提供了一个好的市场条件。同时，整个市场资金面比较宽松，加上多次存款利率下调，对负债成本的影响会持续显现。交行将会积极把握好经济发展以及市场运行中的有利因素，实现稳定息差的目标。

已累计对接房地产融资白名单项目超 300 户，实际需求超 1000 亿元

截至 6 月末，交行资产总额 14.18 万亿元，较上年末增长 0.84%，其中客户贷款余额 8.27 万亿元，较上年末增幅 3.90%，制造业中长期贷款、战略性新兴产业贷款、普惠贷款、绿色信贷、涉农贷款较年初增幅均高于各项贷款平均增速。

关于对公房地产贷款情况，交行副行长殷久勇表示，截至 6 月末，交行对公房地产行业贷款余额 5279.77 亿元，比上年末增长 7.95%，占整个集团贷款余额的 6.39%，较上年末上升了 0.24 个百分点。

对于城市房地产协调融资机制，殷久勇提到，交行积极开展名单内的项目对接，建立了绿色审批和放款通道，按照市场化、法治化原则做好项目评审，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合规项目的合理融资需求，与同业相比，对于先后下达的三个批次白名单项目，交行的审批通过率排名是靠前的，并且根据项目施工的实际进度及时做好贷款的发放。目前，交行城市房地产融资协调机制白名单项目已经累计对接了 300 多户，实际需求超过了 1000 亿元，其中超过 200 个项目已经实施了投放。

零售信贷方面，周万阜提及，总体上看，受多种因素影响，居民的去杠杆还是在继续，消费意愿和能力还不够强，但是也在变化，随着经济稳步向好，惠民生促消费政策逐步见效，消费信贷需求也将进一步得到释放。

" 预计本行全年个人消费贷款将保持快速增长，信用卡贷款整体保持平稳发展。个人经营性贷款方面，我们会高度重视对个体工商户、新市民、农户等客群生产经营的金融支持，预计全年本行个人经营贷规模将保持平稳增长。但从全市场看，随着前几年快速增长的个人经营贷陆续到期还款，加上市场需求仍有不足，预计全市场的个人经营贷增幅会有所下降。" 周万阜表示。

资产质量管控压力来自三方面，继续落实防范化解风险各项举措

截至 6 月末，交行不良贷款率 1.32%，较上年末下降 0.01 个百分点；拨备覆盖率 204.82%，较上年末上升 9.61 个百分点；逾期 60 天以上的境内对公贷款均已纳入不良贷款，逾期 90 天以上贷款占不良贷款的 69.04%。

交行首席风险官刘建军提到，现在资产质量管控压力主要来自三个方面，一是部分房地产企业因为内生性的现金流还没有完全恢复，所以相关贷款业务仍然存在一定的下迁不良压力；二是地方债务风险总体是有所缓解的，但是部分地方债务也存在阶段性违约风险；三是零售业务不良有所增加。

截至 6 月末，交行个人贷款的不良余额 251 亿元，不良率 0.98%。其中，信用卡业务不良率 2.32%，比去年同期下降 0.12 个百分点；个人经营贷不良率 0.88%，比上年末上升 0.1 个百分点；个人住房贷款的不良率是 0.48%，比上年末上升 0.1 个百分点。

对于零售贷款的资产质量，刘建军表示，该行的个人住房贷款、个人消费贷款和个人经营贷款资产指标总体是稳定的。与此同时，交行已经加大了对零售贷款的质量管控力度，推动零售资产质量保持稳定。

他同时提到，下半年交行将继续落实防范化解风险的各项举措，一是要落实国家的一揽子化债政策，按照依法、合规、商业可持续的原则，配合好地方政府的工作；二是落实国家关于房地产领域的调控政策，包括保交房、城市房地产融资协调机制，一户一策有效推动房地产领域的风险化解；三是加强零售资产的质量管控，坚持优质客户的准入标准，强化债务管理和预期管控；四是聚焦风险管理的薄弱环节和影响资产质量的关键因素，更好地落实风险管理早识别、早预警、早暴露、早处置。