来源：华夏时报
近期金融市场波动加大，公募基金产品的净值也随之波动。
为了更好地保护投资者权益、履行适当性管理义务，多家银行对其所代销的公募基金产品风险等级进行了调整。这也是自今年6月以来，国有银行和股份制银行等多家银行再次对代销公募基金产品风险进行调整。
从6月截至11月初，据《华夏时报》记者不完全统计，仅建设银行涉及调整的公募基金产品数量累计达到60款，其中不少产品风险等级从“中风险”调整至“中高风险”。
在业内人士看来，多家银行对所代销的公募基金产品风险等级进行调整是出于保护投资者权益和提高投资参考有效性的考虑。在代销过程中，银行还需要加强合规性和风险管理。同时，投资者也需要关注产品风险等级的变化，结合自身风险承受能力做出理性的投资决策。
基金风险等级再调整
新一轮代销公募基金风险等级的调整始于国有大行。
本月初，建设银行在官网发布了关于调整部分代销公募基金产品风险等级的公告。
在公告中，建设银行表示已调升旗下4款产品的风险等级。其中，中海增强收益债券型证券投资基金A类（产品代码395011）、中海增强收益债券型证券投资基金C类（产品代码395012）这两款产品的风险等级从“R2—中低风险”调整至“R3—中风险”；广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金A类（产品代码012967）和广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金C类（产品代码012968）这两款产品的风险等级从“R3—中风险”调整至“R4—中高风险”。
对于调整原因，建设银行表示，是为切实履行适当性义务，保护投资者权益，并遵循产品风险等级评定孰高原则，调整部分代销公募基金产品风险等级。
不过建设银行也提醒，调整后客户风险承受能力评估等级可能存在与产品风险等级不匹配的情况。
《华夏时报》记者走访了相关银行网点时，现场工作人员对记者表示：“调整代销基金产品风险等级是遵循评定的孰高原则，确保投资者风险承受能力与产品风险等级相匹配。行里也要求大家不得给投资者推荐超出风险评级的产品。”
在另一家银行网点，亦有工作人员对《华夏时报》记者表示，对于风险等级高于个人承受能力的基金产品，银行会在购买流程中明确告知该产品的风险等级已超出客户所承受的范围。此外，银行还要通过录音录像等方式确认客户已知悉并接受相关风险后，方可完成购买。
那么银行是如何界定代销的基金产品风险等级呢？
多位理财经理对记者表示，银行不仅会评估产品特性、参考产品历史业绩、考虑产品流动性和评估基金管理人，还会根据基金产品净值波动率来判定。
“净值波动率是划分风险等级的核心考量，基金的净值波动率越高，风险等级相应提高。”某股份行理财经理对记者如是说。
以中海增强收益债券型证券投资基金A类为例，从今年净值曲线来看，年内最大回撤超过4%。不过该债基又在8月至10月期间涨超6%，具有高强度波动性，因此会出现风险等级被调整的情况。
值得注意的是，早在今年6月，建设银行曾将汇添富沪港深新价值股票型证券投资基金等39款权益类公募基金产品的风险等级从“R3—中风险”调整至“R4—中高风险”。
随后又在8月对博时荣丰回报灵活配置混合型证券投资基金等17款证券类公募基金产品的风险等级从“R3—中风险”调整至“R4—中高风险”。
加上此次调整，近半年内，建设银行共连续三次上调了60款公募基金的风险等级。
盘古智库高级研究员江瀚对《华夏时报》记者表示，随着市场环境、经济政策以及基金投资策略的调整，基金的风险特性可能会发生变化。银行通过重新评估基金的风险等级，可以确保提供给投资者的信息更加准确和及时。
“另外银行调整代销基金的风险等级还可能是为了应对监管要求。”江瀚补充道，监管机构对基金产品的风险等级划分有明确的规定和指导，银行需要按照监管要求进行调整，以确保合规经营。
强化代销产品合规性
事实上，代销银行调整相关基金产品风险等级在业内并不少见。
今年6月，民生银行曾在其官网发布公告称，自6月28日起调整部分该行代销公募基金产品的风险评级。
无独有偶，宁波银行也在年内发布公告称，决定自4月22日起，调整部分代销公募基金产品的风险等级。
随后在10月31日，宁波银行再次发布关于调整部分代销公募基金风险评级的公告。调整的代销公募基金产品共30款，其中景顺长城养老目标日期2035三年持有期混合型从“中风险”调整至“中高风险”，其余29款由“高风险”调整为“中高风险”。
宁波银行彼时表示，若客户对调整存在异议或客户的风险承受能力与调整后的产品风险等级不匹配，可自主决定是否对持仓产品进行赎回。
而从调整的产品类型来看，主要涉及债券型基金、混合型基金和股票型基金，多数产品风险等级均往上调高一级。
不过，各销售机构的客户风险测评问卷在尺度上较为一致，但在对同一产品风险定级时却出现了评级不一致的情况。
业内人士对记者表示，虽然基金公司有自己的测评标准，但仅供参考。各代销平台如银行和券商渠道的客群本身也有差异，因此各家机构之间也会根据客户情况设置不同标准的风险评级。
“调整基金产品风险等级也是出于保护投资者的目的。机构可以引导投资者根据自身的风险承受能力选择合适的基金产品，从而避免投资者因风险认知不足而遭受不必要的损失。”江瀚表示。
目前，银行仍是基金代销的主力军，其凭借广泛的客户基础、成熟的销售网络和良好的信誉，在基金销售市场中占据重要地位。
江瀚认为，从长期角度来看，代销产品风险等级的提高有助于维护市场的稳定和健康发展。同时银行还可以引导投资者更加谨慎地选择基金产品，减少市场中的盲目投资行为，从而降低市场风险和波动性。
“然而，这也需要投资者具备足够的风险识别能力和理性投资心态来应对风险等级提高带来的挑战。”江瀚说。
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